Azi învățăm un termen economic nou, numit ”margin debt” și înseamnă datoria brokerilor cauzată de ”margin trading” adică tranzacțiile cu ”leverage”. Care e acum la $1.4 trilioane ( ați observat că se rărește cuvântul miliard din economie și doar săracii ca mine mai au voie să pronunțe cuvântul milion?) .
Ăsta e un indicator economic de ordinul 3 – dacă pui pe primul nivel economia fundamentală – producția de bunuri și servicii cu cash flow și profit. La nivelul imediat următor, prima derivată, este piața financiară, constituită din evaluarea și tranzacționarea titlurilor de acțiuni, a bondurilor de datorii, a ipotecilor la proprietăți, pronozele de creștere și câștiguri..
Derivata II e partea aia pe care o știți cu expunerile pe titluri derivative ,securities și security backed borrowing și margin trading. Margin debt e un indicator care măsoară direct volumul de margin trading și în general e de bine când e mare,dar și când pică de sus….
Ăștia de la business insider zic că e relevanța o dă faptul că dacă se prăbușește grav e un indiciu de margin calls, când brokerul cere garanții colaterale mai mari traderurilor , că au ieșit din margin și când nu mai au li se vând acțiunile automat, în pierdere, lucru care generează un val de vânzări și care pot determina colapsuri la niște nivele de suport rapid așa.
Dar eu văd o problemă un pic în altă parte: Schema americanilor bogătani de imprumut cu garanție equities pentru o dobândă mai mică decât taxele, etichetată ”buy, borrow and die”, o altă gaură de datorii – tipic americană , dar nu numai, de-abia se mai ține.
Anume, ”piața pentru bisinessul ăsta” – aka datoriile, dacă vrei – este la $5.4 trilioane. Mai mult decât student loan dept, credit car debt și car loan debt la un loc, cred , în US:
Schema asta a rulat fin pe rate de dobânzi preferențiale mici, aproape de cele interbancare, spre 0% așa. Dar din 2023, a început să scârțâie pe rate de dobânzi mult mai mari, comparativ. Gen , dacă dobânzile nu scad, dai în 10 ani pe dobânzi mai mult decât pe taxe, dar problema nu e aia.
Problema e că în corolar cu primul o să cauzeze niște dumpuri economice – din nou venite din econmia de derivative .
Nu le plâng de milă lui Musk și colaboratorii, dar lovește în oricine are banii prin ETF-uri, gen.
